Дефолт отменяется

Материал из CompromatWiki
Перейти к: навигация, поиск

Дефолт отменяется

" Вчера "Газпром" предотвратил первый дефолт на российском рынке корпоративных долгов, в последний момент одолжив нефтехимическому холдингу "СИБУР" 2,2 млрд руб. на погашение его облигаций. Трейдеры вздохнули с облегчением, а "Газпрому" еще предстоит получить в залог под свой кредит реальные активы.

        Таких напряженных дней, как вчерашний, было немного за всю историю российского рынка ценных бумаг. Через несколько минут после 11 утра, когда начался прием заявок на досрочное погашение облигаций "СИБУРа", к погашению уже были предъявлены бумаги на 1 млрд руб. Трейдеры обрывали телефоны организатора займа - московского Raiffeisenbank, пытаясь узнать, заплатит ли "СИБУР". Выплаты должны были начаться в 15. 00, но деньги пришли лишь после пяти вечера. "Спасибо "СИБУРу", что заплатил по оферте", - только и смог выговорить в конце дня замначальника отдела дилинга Международного московского банка Евгений Краев.
        Облигации "СИБУРа" на 2 млрд руб. были размещены летом. Организатор займа - московский Raiffeisenbank, соорганизаторы - Альфа-банк, "Зенит" и МДМ-банк. Срок обращения бумаг - 1,5 года, но в условиях выпуска предусмотрена оферта на досрочный выкуп 3 декабря. Cтавка первого купона - 20,95%.
        Об угрозе дефолта объявил 25 октября президент "СИБУРа" Яков Голдовский на совете директоров "Газпрома" (газовой монополии принадлежит 51% акций "СИБУРа"). Голдовский признал, что, если материнская компания не выкупит часть допэмиссии нефтехимического холдинга, он уже скоро не сможет расплачиваться с долгами. Об этом уже на следующий день узнали на рынке, и облигации "СИБУРа" начали свободное падение; 8 ноября, как рассказывала вице-президент "СИБУРа" Елена Струк, компания обратилась к "Газпрому" с просьбой помочь погасить бумаги - и получила отказ. К 21 ноября доходность облигаций достигла астрономической величины - 989% годовых. Было ясно, что 3 декабря "СИБУРу" придется выкупать их практически у всех владельцев. Так и случилось. К досрочному погашению инвесторы предъявили 96,95% эмиссии. И если бы не вмешательство "Газпрома", дефолт был бы неминуем.
        Глава пресс-службы "Газпрома" Алексей Диевский заявил "Ведомостям", что кредит в 2,2 млрд руб. предоставлен "СИБУРу" под залог ликвидных активов, но не сообщил, каких именно и какой будет схема погашения кредита. "Это станет ясно в ближайшее время после составления бизнес-плана", - сказал Диевский.
        Иначе говоря, между "Газпромом" и "СИБУРом" на вчерашний день не было четкого соглашения о залоге и о том, как дочерняя компания будет возвращать деньги. По сведениям, полученным из нескольких источников, близких к обеим компаниям, "СИБУР" предложил в залог не только все принадлежащие ему активы, но и пакеты в таких компаниях, как "СИБУР-Тюмень", "СИБУР-Химпром", "Кемеровский "Азот". Эти пакеты принадлежат компаниям, дружественным менеджменту "СИБУРа". Предполагалось, что они будут внесены в оплату третьей эмиссии "СИБУРа", часть которой "Газпром" должен был выкупить за $800 млн. Теперь, если залог будет должным образом оформлен, а "СИБУР" не погасит кредит, "Газпром" сможет получить эту собственность за гораздо меньшие деньги.
        По словам аналитика "Ренессанс Капитала" Владислава Метнева, если бы "Газпром" не помог "СИБУРу" погасить облигации, нефтехимическому холдингу угрожало бы банкротство. А при таком сценарии "Газпром", даже будучи крупнейшим кредитором "СИБУРа", упустил бы часть его активов - "его интересы столкнулись бы с интересами как существующего менеджмента "СИБУРа", так и нефтяных компаний, которые тоже проявляли интерес к этим активам".
        Эту версию подтвердил "Ведомостям" источник в "Газпроме": "К нам поступила информация, что "СИБУР" ведет переговоры с нефтяными компаниями о кредите для погашения своих облигаций, предлагая нефтяникам в залог свои активы. Мы не хотели, чтобы сибуровские активы разбрасывались направо и налево". По словам источника "Ведомостей", принципиальное решение дать "СИБУРу" деньги руководство "Газпрома" приняло еще в пятницу. Тогда же "СИБУР" представил в материнскую компанию список активов, подлежащих залогу.
Все хорошо, что хорошо кончается, в один голос говорят трейдеры. Но даже несостоявшийся дефолт их изрядно напугал. "Теперь инвесторы будут внимательнее относиться ко всем эмитентам корпоративных облигаций", - полагает аналитик UFG Дмитрий Дмитриев. "Нельзя выпускать такой большой объем одной бумагой - слишком высок риск - таков вывод замгендиректора "Гаранти Банка - Москва" Дмитрия Житнего. - Лучше делать, как Магнитка или "АЛРОСА", выпускающие много небольших займов. Так понятнее"."
631e1fcac8dc17991f13cb1db2038ef8.gif

Ссылки

Источник публикации