Последнее Слово "Банка жилищного финансирования"

Материал из CompromatWiki
Перейти к: навигация, поиск


Оригинал этого материала
© solomin, origindate::22.12.2005

Последнее Слово «Банка жилищного финансирования»

или «поздно пить боржоми когда…»

Петр Романов, независимый финансовый аналитик

Согласно имеющейся информации, Главное Управление Центрального Банка РФ планирует в ближайшее время провести проверку Банка жилищного финансирования на предмет достоверности предоставляемой информации о ликвидности, качестве активов и исполнении банковских нормативов.

В связи с предстоящим origindate::23.12.05г. размещением облигаций «Банка Жилищного Финансирования» на ММВБ и опубликованными в Интернете мнениями независимых экспертов по финансовому состоянию БЖФ и инвестиционным рискам предстоящего займа, руководство «Банка Жилищного Финансирования» посчитало нужным предоставить потенциальным инвесторам некоторые факты, касающиеся деятельности БЖФ и Группы Компаний ПИК.

Данные факты (http://www.bgfbank.ru/) еще больше обнажают существующие проблемы БЖФ и продолжают вводить в заблуждение потенциальных инвесторов.

Анализ и комментарии по предоставленным руководством БЖФ фактов:

Факт 1. Некоторое снижение объемов межбанковских кредитов, полученных БЖФ и произошедшее в последние месяцы, произошло вследствие их замещения другими источниками – расчетными счетами клиентов, депозитами физических лиц, объем которых на origindate::01.12.05 составил 630 млн. руб.

Анализ и комментарий по факту 1: на origindate::01.11.05 остатки на расчетных и текущих счетах клиентов составляли 945 млн рублей, средства граждан 185 млн. рублей, т.е. совокупно 1133 млн.рублей. Таким образом, произошло снижение на привлеченных средств клиентов на 44%. К сожалению, баланс (ф.101) на origindate::01.12.05 на сайтах ЦБ и БЖФ пока не опубликован. Возможно руководство БЖФ в очередной раз «ошиблось» в цифрах на несколько порядков и сумма 630 млн.рублей относилась к средствам только физических лиц, что подтверждает Факт 9 в котором говорится о средствах на счетах физ лиц по состоянию на 1 декабря текущего года в сумме 633,2 млн. рублей, и о росте за текущий год данных средств в 4 раза. Однако очевидно, что если на origindate::01.11.05 г. средства граждан составляли 185 млн.рублей, а на origindate::01.12.05 г. 633,2 (или 630 млн.рублей – решайте сами) то резкий рост произошел не за год, а за последний месяц. Можно только порадоваться за банк, к которому за последний месяц настолько усилилось доверие вкладчиков, однако не следует забывать, что исходя из практики резкий рост остатков на счетах физических лиц в течение короткого периода обычно свидетельствует о льготных условиях по вкладам на фоне дефицита ресурсов. Кроме того, согласно ГК РФ даже срочные вклады физических лиц являются средствами «до востребования» и быстрый рост может также быстро смениться резким снижением этой нестабильной части предоставленных банку ресурсов, что только усиливает риски потенциальных инвесторов.

Факт 2. «Банк Жилищного Финансирования» в 2005 году снизил ставки по ипотечным программам, в соответствии с изменениями в программах банка Дельта Кредит, который является партнером БЖФ, чему имеется соответствующие официальные письма Дельта Кредит от origindate::07.07.2005г. и origindate::18.10.2005г. Увеличение сроков кредитования произошло по программе кредитования, базирующейся на стандартах АИЖК, в соответствии с приказом №40-од от origindate::20.09.2005г.: максимальный срок кредитования клиента должен составлять не более разницы между возрастом в 75 лет и возрастом заемщика.

Комментарий по факту2: проверить данный факт нет возможности, так как официальные письма партнеров БЖФ доступны пока только самому БЖФ

Факт 3. Являясь основным акционером Банка, ГК ПИК, ведет строительство жилого комплекса по адресу: Проспект Мира, вл. 165-169 на абсолютно законных основаниях. Это подтверждается долгосрочным договором аренды на этот участок № М-02-020830 от origindate::12.09.2003г сроком на 49 лет, заключенным Москомземом с ООО «Строй Гигант XXI», входящим в Группу ПИК. Строительство жилого комплекса ведется на основании Распоряжения Правительства Москвы от origindate::15.03.2004г. №435-РП «О проектировании многофункционального жилого комплекса по адресу: Проспект Мира, вл. 165-169 (СВАО)».

Факт 4. Относительно ситуации на Краснопресненском сахорорафинадном заводе, важно отметить, что Группа Компаний ПИК не принимала никаких решений относительно остановки производства, увольнения рабочих и продажи оборудования ОАО «КСРЗ». Деятельность завода действительно была остановлена — еще в начале 2005 года, т.е. фактически еще за полгода до прихода нового основного акционера в лице ГК ПИК, чему имеются документальные подтверждения.

Комментарий по фактам 3 и 4: Как-то не может БЖФ до сих пор определиться со своими акционерами и реальными владельцами, в регистрационных документах по выпуску облигаций в числе акционеров владеющих более 5% акций банка акционер ГК ПИК отсутствует, если руководство хотело озвучить бенефициарных владельцев, то следовало бы упомянуть раскрытую на сайте БЖФ 2 июня 2005 года информацию о фактических владельцах Банка Писареве К. В. и Жукове Ю.В.

Факт 5. ГК ПИК всегда поддерживает Банк Жилищного Финансирования. Так, в период прошлогоднего банковского кризиса доверия в связи со значительным сокращением лимитов на рынке МБК акционерами была оказана помощь Банку путем сокращения судной задолженности на сумму 1 млрд. руб.

Анализ факта 5: Данным фактом руководство БЖФ раскрывает информацию о существенных фактах деятельности Банка. Говоря о сокращении акционерами ссудной задолженности на сумму 1 млрд рублей при собственном капитале Банка чуть более 1 млрд.рублей банк открыто «признается» в кредитовании аффилированных и связанных с банком лиц, а следовательно о сознательном завышении норматива достаточности капитала Н1 (коды 8956 и 8957) и постоянном нарушении других обязательных нормативов установленных Банком России и ограничивающих риск на взаимосвязанных заемщиков(Н6) и размер кредитов предоставленных банком своим акционерам (Н9.1), а главное о сокрытии данных фактов нарушений от Банка России.

Факт 6. В рамках работы по совершенствованию корпоративного управления и в связи с выходом рекомендаций Банка России, origindate::01.12.05 в составе Правления Банка и origindate::14.11.05г. Совета Директоров произошли изменения. 

Комментарий по факту 6: Если Банк России рекомендует БЖФ изменить состав Правления и Совет директоров, то возникает только одна мысль, люди руководящие БЖФ не соответствуют требованиям, предъявляемым Банком России к руководителям кредитных организаций.

Факт 7. Выпуск облигаций Банка, обеспеченных пулом ипотечных кредитов, осуществляется в БЖФ в силу специфики данного вида покрытия с помощью закрепления всей информации (наименование заемщика, номер досье и др.) в реестре.

Комментарий по факту 7: Оказывается Реестр залогового обеспечения должен все-таки содержать информацию о наименовании заемщиков, чтобы потенциальные инвесторы могли оценить кредитное качество обеспечения, однако проинформировав об этом в данном факте, БЖФ видимо просто «случайно забыл» вставить указанную информацию в реестр доступный потенциальным инвесторам, во всяком случае до настоящего времени реестр был размещен на сайте банка в «усеченном виде».

Факт 8. Банк вошел в систему страхования вкладов 7 июля 2005 года. При прохождении системы страхования вкладов Банк проходил комплексную проверку на предмет проверки деятельности Банка в целях оценки достоверности учета и отчетности, соответствия Банка требованиям к участию в системе страхования вкладов – 22.02. 2005г. Проверка origindate::30.06.2004г. подтвердила в том числе правильность формирования Уставного капитала Банка и отсутствие кредитно-вексельных схем при его формировании.

Комментарий по факту 8: Потенциальные инвесторы с удовольствием ознакомились бы с Актом проверки Банка России по данному факту, так как реальный финансовый анализ отчетности вызывает реальные сомнения по данному поводу, хотя грамотное сокрытие вышеуказанных схем еще не свидетельствует об их отсутствии.

Факт 9. Структура баланса БЖФ аналогична структурам баланса ипотечных банков и является достаточно диверсифицированной. В ресурсной базе присутствуют средства корпоративных клиентов, частных вкладчиков, межбанковские кредиты, также Банк выпускает собственные долговые обязательства.

Основу ресурсной базы по состоянию на origindate::01.12.2005г составляют:
средства на счетах клиентов – 1,2 млрд. рублей (18,1% валюты баланса),
привлеченные МБК – 0,7 млрд. рублей (10,6% валюты баланса), 
выпущенные долговые обязательства – 0,8 млрд. рублей (11,1% валюты баланса), 
средства физических лиц — 0,6 млрд. рублей (9,6% валюты баланса)

По состоянию на 1 декабря текущего года средства на счетах физических лиц составили 633,2 млн. рублей (за текущий год возросли в 4 раза).

Анализ факта 9: Доля привлеченных МБК сократилась на 0,2 млр.руб. (с 0,9 до 0,7 млрд.рублей), что может свидетельствовать о продолжающемся снижении доверия со стороны банков-контрагентов. Тогда как рост выпущенных долговых обязательств банка на 0,2 млрд.руб. не дает информации потенциальным инвесторам об инструменте, срочности и платности привлеченных таким образом ресурсов.

Анализ средств физ.лиц приведен в анализе факта 1.

Факт 10. По данным агрегированного баланса наблюдается планомерный рост величины активов: на origindate::1.01.05 их величина составила 3,2 млрд. руб., на 01.04. 05 – 3.5 млрд. руб., на origindate::01.07.05г. – 4.1 млрд. руб. 

Как следует из Отчета о прибылях и убытках на 1 января 2005 года (публикуемая форма):
чистые процентные и аналогичные доходы банка составляют 268 млн.рублей;
чистые доходы от операций с ценными бумагами – 18 млн.рублей;
чистые доходы от операций с иностранной валютой – 6 млн.рублей;
чистые комиссионные и прочие операционные доходы – 13 млн.рублей
операционные расходы – 98 млн. рублей
расходы на создание резервов на возможные потери по активам, приносящим доход –124 млн. рублей;
итого прибыль до налогообложения составляет 83 млн.руб;
налог на прибыль – 27 млн.рублей.
….

Комментарий по факту 10: Потенциальным инвесторам просто интересно, почему данные о планомерном росте активов оборвались на дате origindate::01.07.05 г. какие данные скрываются за origindate::01.10.05 и origindate::01.12.05? Планомерный рост или планомерное падение?

Кроме того, форма отчета о прибылях и убытках опубликованная на сайте Банка России на origindate::01.01.05 г. дает в отличие от обычной публикуемой формы более реальную картину действительности, приведем только один факт доходы от восстановления резервов на возможные потери 3391 млн.руб. составляют 78% в общей сумме доходов банка (4308 млн.рублей), а расходы на создание резервов на возможные потери в сумме 3520,5 млн.рублей занимают 83% в расходах банка (4231,5 рублей). Потенциальным инвесторам данные цифры гораздо более интересны чем цифры агрегированных балансов и стандартных публикуемых форм отчетности.

Факт 11. В связи с наличием различного подхода к налоговому и бухгалтерскому учету, а именно: налоговый учет ведется по методу начисления, а бухгалтерский – по кассовому методу, в соответствии с Правилами бухгалтерского учета, утвержденными Банком России, а также ввиду того, что в соответствии с российским налоговым законодательством некоторые виды расходов не учитываются в целях налогообложения, эффективная ставка налогообложения составляет 33%.

Комментарий по факту 11: БЖФ видимо разработал очень специфическую учетную политику, так как обычно банки жалуются, что неполученные доходы и не произведенные еще по кассовому методу расходы приходится учитывать в целях налогообложения.

Факт 12. Вся актуальная информация, касающаяся деятельности «Банка Жилищного Финансирования» (нормативные акты, балансы, финансовые отчеты, информация о кредитах и тарифных ставках) своевременно публикуется банком на корпоративном сайте www.bgf-bank.ru

Комментарий по факту 12: Информация публикуется возможно своевременно, но вот анализ информации свидетельствует, что далеко не в полном объеме и чаще всего в искаженном виде. Причем финансовая отчетность публикуется на сайте БЖФ в основном в виде агрегированных балансовых отчетов, не дающих реального представления о текущем состоянии дел в банке, что обычно свидетельствует о нежелании руководства БЖФ предоставлять действительно актуальную для потенциальных инвесторов информацию.