Предкризисные маневры Мордашева

Материал из CompromatWiki
Перейти к: навигация, поиск

Предкризисные маневры Мордашева FLB: «Северсталь» оптимизирует структуру активов за счет миноритариев

"«ОАО "Северсталь" к концу января 2012г. выделит золотодобывающую Nord Gold в независимую компанию . Выделение произойдет посредством обмена акций Nord Gold, принадлежащих дочерней компании "Северстали" - Lybica Holding B.V. на акции "Северстали" . В сообщении также говорится, что при выделении Nord Gold 100 акций или GDR "Северстали" будут обмениваться на 186 акций и/или GDR Nord Gold, - сообщил РБК-daily. - По словам председателя совета директоров "Северстали" Криса Кларка, данная операция позволит обеим компаниям сосредоточиться на собственных областях деятельности, тем самым демонстрируя более гибкую инвестиционную стратегию . Совет директоров "Северстали" также отметил, что транзакция существенно укрепит позиции Nord Gold на рынке и усилит ее конкурентоспособность». «Такое решение принял совет директоров сталелитейной компании, - пишут сегодня «Ведомости». - Сделка будет организована так: Lybica Holdings (на 100% контролируется «Северсталью») выставит к обмену все принадлежащие ей 100% акций Nord Gold. Коэффициент обмена — 100 акций или GDR «Северстали» на 186 акций или GDR Nord Gold . Срок окончания приема заявок к обмену не установлен. Предполагается, что он истечет 13 января, сообщила «Северсталь». « Lybica Holdings – 100% «дочка» Северстали – представит к обмену принадлежащие ей 100% Nord Gold. Акционерам предлагается за 100 акций Северстали или GDR получить 186 акций и/или GDR новой компании, - сообщает сайт БКС-Экспресс. - Однако сталелитейная компания выставила ограничение, согласно которому в обмене могут принять участие только «квалифицированные инвесторы» и «квалифицированные институциональные инвесторы ». При этом обмен с миноритариями состоится только в том случае, если по его итогам их доля в Nord Gold составит не менее 5%. В противном случае обмен производиться не будет, и все 100% Nord Gold достанутся структурам основного акционера Северстали Алексея Мордашова ». Фактически сделка приведет и к снижению количества акций «Северстали» в свободном обращении. Падение может составить до 20% — с нынешних 18 до 14,4% , считают финансовые аналитики. Как пояснил Finam.Ru аналитик "НОМОС БАНКа" Юрий Волов, «С точки зрения акционеров Севестали, процесс выделения будет заключаться в возможности обменять акции компании на бумаги Nord Gold в соотношении 100 акций Северстали на 186 акций Nord Gold, основанном на независимой оценке активов. Воспользоваться этим правом, как и в случае обмена акций Полюс Золото, смогут квалифицированные инвесторы, способные осуществлять операции с бумагами зарубежной компании. В результате Lybica в обмен на 100% акций Nord Gold получит 19,14% акций Северстали . Большая часть, или около 16,16% уставного капитала Северстали, будут затем переданы родительской компании и погашены . Таким образом, доля нынешнего акционера Северстали, не принявшего участие в spin-off, в капитале компании должна вырасти на 19,2% . Однако это не означает пропорционального роста стоимости акций Северстали: ведь компания избавляется от ценного актива, приносящего ей значительную часть денежного потока . Мы считаем, что оценка активов для целей выделения и обмена акций проведена объективно, а значит, нельзя ожидать и повышенного спроса на бумаги Северстали со стороны институциональных инвесторов. Которые могли бы использовать их как дешевый вход в капитал Nord Gold . Учитывая, что акции Nord Gold пока не имеют рыночной стоимости, которая позволила бы рассматривать возможность арбитража, мы считаем, что новости имеют нейтральное значение для бумаг Северстали . Более того, мы не исключаем, что сильная динамика акций Северстали в октябре-начале ноября могла быть частично спровоцирована появлением на рынке информации о предстоящих корпоративных преобразованиях. В долгосрочной перспективе суммарная капитализация двух компаний может превзойти нынешнюю рыночную стоимость, если обе компании смогут сконцентрироваться на своей сфере специализации и привлечь заинтересованных инвесторов . Однако в ближайшее время акции компании не застрахованы от дальнейшей коррекции». « Акции "Северстали" упали в ходе торговой сессии на ММВБ почти на 7 процентов. Это произошло после распространения новостей о том, что компания намерена выделить в независимую структуру золотодобывающее подразделение Nord Gold NV , - сообщает Лента.Ру. - Согласно условиям выделения Nord Gold, акционеры "Северстали" получат право на обмен ее акций на бумаги золотодобывающего подразделения. При этом каждому из держателей акций следует выбрать, в какой из компаний он будет участвовать. "Северсталь" рассчитывала провести IPO Nord Gold в феврале 2011 года. Однако из-за неблагоприятных условий на рынке компания отказалась от размещения. Ожидалось, что Nord Gold может быть оценена в 4-5 миллиардов долларов . Nord Gold сейчас объединяет все золотодобывающие активы "Северстали". Подразделение владеет восемью действующими рудниками в России, Казахстане, Буркина-Фасо и Гвинее. Запланированный объем производства на 2011 год составляет 25-26 тонн». «Золоторудный сегмент ОАО "Северсталь" был создан в 2007 году. В настоящее время под управлением компании Nord Gold, зарегистрированной в Нидерландах, находятся восемь действующих рудников, два месторождения в стадии завершения геологоразведки, пять геологоразведочных проектов с локализованными ресурсами и широкий портфель сквозных геологоразведочных проектов на поисково-оценочной стадии на территории Западной Африки - в Гвинее и Буркина-Фасо, в Казахстане и в России. На 1 ноября 2010г. ресурсная база группы Nord Gold составляла 23 млн тройских унций золота и 103 млн тройских унций серебра. В 2010г. компания добыла около 589 тыс. тройских унций золота (рост на 10,3% по сравнению с показателем 2009г. в 534 тыс. тройских унций). К 2013г. Nord Gold планирует довести уровень добычи до 1 млн тройских унций», - уточняет РБК."
631e1fcac8dc17991f13cb1db2038ef8.gif

Ссылки

Источник публикации